Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) dập tắt hoàn toàn phe giảm giá đồng đô la Mỹ, giờ đây đà tăng cần phải duy trì.

• Số liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 5 cao hơn gấp đôi so với dự báo, thúc đẩy đồng Đô la tăng mạnh trên diện rộng.
• Những bình luận cứng rắn của Fed và xu hướng tăng lãi suất trong tương lai đã củng cố thêm động lực tăng lãi suất.
• Tốc độ tăng trưởng tiền lương hàng năm chậm lại và mức độ chênh lệch giữa tiền tệ và đồng đô la Mỹ liên tục giảm trong năm nay khiến tính bền vững của đợt tăng giá này trở nên đáng ngờ.

Thị trường bước vào phiên công bố báo cáo việc làm hôm thứ Sáu với tâm thế chuẩn bị cho sự suy yếu, và chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã chứng minh điều đó. Dự báo chung cho thấy chỉ có 85.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng 5, một con số phù hợp với thị trường lao động đang hạ nhiệt và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang tiến gần đến việc cắt giảm lãi suất. Thay vào đó, con số thực tế đạt 172.000, gấp hơn hai lần so với dự báo, và đồng đô la tăng mạnh trên diện rộng, vượt qua mốc 100.00 lần đầu tiên sau tám tuần. Một con số duy nhất đã đảo ngược xu hướng giảm giá kéo dài hai tháng.

Con số đã cán chết những con gấu

Số liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 5 không chỉ vượt kỳ vọng mà còn vượt xa mức thấp đã được đặt ra. Với 172.000 việc làm so với mức dự báo 85.000, trong khi tháng trước được điều chỉnh tăng lên 179.000, báo cáo cho thấy thị trường lao động vẫn kiên cường. Tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,3% và chỉ số thiếu việc làm U6 giảm nhẹ xuống 8,1%, trong khi thu nhập bình quân theo giờ hàng năm giảm xuống 3,4% so với cùng kỳ năm trước (3,6%). Cơ cấu việc làm không ấn tượng như tiêu đề: sự tăng trưởng tập trung ở lĩnh vực giải trí và khách sạn, chính quyền địa phương và chăm sóc sức khỏe, trong khi lĩnh vực tài chính lại mất việc làm. Tuy nhiên, bất chấp dự báo không đạt kỳ vọng, mức độ vượt kỳ vọng mới là điều quan trọng nhất.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã nghiêng về phía đồng đô la.

Cú sốc về việc làm xảy ra ngay sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) liên tục đưa ra những phát ngôn cứng rắn hơn. Chủ tịch Fed chi nhánh Cleveland, bà Hammack, đã cảnh báo hồi đầu tuần rằng lãi suất có thể cần phải tăng chứ không phải giảm nếu lạm phát không hạ nhiệt, và những phát biểu tiếp theo của bà lúc 14:20 GMT cũng mang cùng một lập trường diều hâu. Điều này phù hợp với dự báo của thị trường lãi suất. Công cụ FedWatch của Sàn giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) cho thấy cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) ngày 16-17 tháng 6 gần như chắc chắn sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng xa hơn nữa, dự báo sẽ có xu hướng tăng lãi suất, với khả năng tăng lãi suất đến cuối năm 2026 và sang năm 2027 cao hơn so với việc cắt giảm lãi suất mà các nhà giao dịch đã theo đuổi suốt mùa xuân. Kết quả việc làm khả quan giúp củng cố thêm cam kết về phía thị trường lao động, và đồng đô la đã phản ánh điều đó.

Vì sao việc đòi lại 100 vẫn đáng bị nghi ngờ?

Vấn đề nằm ở chỗ này. Vùng 100.00 đã là "mồ chôn" cho các đợt tăng giá của đồng Đô la trong suốt cả năm. Biểu đồ hàng ngày cho thấy chỉ số này đã đạt mức cao mới trên 100.50 vào đầu tháng Tư trước khi bị bán tháo mạnh, trượt xuống khoảng 96.00 vào giữa tháng, sau đó đi ngang trong nhiều tuần. Sự tăng vọt hôm thứ Sáu đã lấy lại được ngưỡng này, nhưng lấy lại được và giữ vững nó là hai chuyện khác nhau. Dữ liệu về tiền lương cũng âm thầm bác bỏ câu chuyện về chính sách tiền tệ thắt chặt: thu nhập hàng năm giảm, vì vậy mối lo ngại về lạm phát đằng sau những lời bàn tán về việc tăng lãi suất nghiêng nhiều hơn về giá năng lượng và đợt tăng giá dầu thô do Iran gây ra hơn là thị trường lao động quá nóng. Một báo cáo việc làm khả quan duy nhất, vượt xa mức dự báo thấp, là lý do để tôn trọng động thái này, chứ không phải để cho rằng nó sẽ duy trì lâu dài.

Các cấp độ và bài kiểm tra phía trước

Hiện tại, đồng Đô la đang có đà tăng và bối cảnh thuận lợi, nhưng sự bứt phá cần phải được chứng minh là đúng đắn.

Tiềm năng tăng giá: nếu giá đóng cửa hàng ngày duy trì trên mức 100,00 sẽ mở ra cơ hội hướng tới mức đỉnh đầu tháng Tư gần 100,50. Nếu không giữ được mức này, đó sẽ là một đợt phá vỡ giả.

Điểm bất lợi: điểm đột phá trong ngày gần 99.50 là mức hỗ trợ đầu tiên, tiếp theo là vùng hỗ trợ trước báo cáo việc làm quanh mức 99.20 và mức thấp nhất trong phiên gần 99.15. Nếu giá giảm xuống dưới 99.50, uy tín của đợt tăng giá sẽ bị đặt dấu hỏi.

Quan điểm: Tích cực khi mức 100.00 giữ vững vai trò hỗ trợ, hoài nghi ngay khi mức này bị phá vỡ. Phán quyết thực sự đến từ báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 và cuộc họp của FOMC vào ngày 16-17 tháng 6, quyết định liệu đợt điều chỉnh giá theo hướng thắt chặt này có bền vững hay sẽ thất bại như những lần tăng giá trước đó ở vùng này.

Biểu đồ chỉ số đô la Mỹ 5 phút

Joshua Gibson