Dự báo giá Vàng hàng tuần: Thị trường lao động Mỹ mạnh mẽ gây áp lực lớn trong bối cảnh bất ổn ở Trung Đông vẫn còn kéo dài.

• Giá vàng ghi nhận mức giảm mạnh trong tuần này, chịu áp lực từ dữ liệu kinh tế tích cực của Mỹ và sự bất ổn ở Trung Đông.
• Dữ liệu lạm phát CPI tháng 5 của Mỹ có thể kích hoạt động thái lớn tiếp theo.
• Phân tích kỹ thuật cho thấy khả năng phá vỡ xu hướng giảm.

Sau diễn biến không dứt khoát của tuần trước, giá vàng (XAU/USD) duy trì ở mức dao động tương đối hẹp trong phần lớn tuần trước khi giảm mạnh vào thứ Sáu khi thị trường phản ứng với sự bất ổn dai dẳng ở Trung Đông và các dữ liệu kinh tế vĩ mô ấn tượng từ Mỹ. Dữ liệu lạm phát tháng 5 của Mỹ và diễn biến chiến tranh Mỹ-Iran có thể kích hoạt những biến động lớn tiếp theo trên thị trường vàng trong thời gian ngắn sắp tới.

Giá vàng phản ứng trước các tin tức từ Trung Đông và dữ liệu từ Mỹ.

Sau tuyên bố của Tổng thống Mỹ Donald Trump trên mạng xã hội Truth Social hôm thứ Sáu rằng họ sẽ dỡ bỏ lệnh phong tỏa và cho phép các tàu bị mắc kẹt ở eo biển Hormuz bắt đầu quá trình "quay về nước", hãng thông tấn Fars của Iran đưa tin rằng Iran đã bác bỏ tuyên bố của Trump.

Cuối tuần qua, BBC đưa tin rằng ông Trump đang tìm cách thay đổi các điều khoản liên quan đến eo biển Hormuz và việc loại bỏ uranium làm giàu trong Bản ghi nhớ (MoU). Trong khi đó, quân đội Mỹ cho biết họ đã tấn công các trạm radar và máy bay không người lái của Iran tại thành phố Goruk và đảo Qehm.

Trong bối cảnh này, thị trường khởi đầu tuần mới với tâm lý thận trọng và giá vàng giảm hơn 1% vào thứ Hai. Thêm vào đó, các hãng tin Iran đưa tin rằng nhóm đàm phán của Iran đã ngừng trao đổi thông điệp thông qua các trung gian hòa giải với Mỹ để phản đối các cuộc tấn công mới của Israel vào Lebanon.

Mặc dù ông Trump tuyên bố đã gọi điện cho Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu và yêu cầu ông không tiến hành cuộc tấn công lớn vào Beirut, nhưng giá vàng vẫn không thể phục hồi vào thứ Ba. Đồng đô la Mỹ (USD) mạnh lên và hạn chế đà tăng của XAU/USD sau khi dữ liệu từ Mỹ cho thấy số lượng việc làm trống theo khảo sát JOLTS tăng mạnh lên 7,61 triệu trong tháng 4 so với 6,88 triệu trong tháng 3.

Giá vàng chịu áp lực giảm mạnh trở lại và giảm xuống dưới 4.430 USD vào giữa tuần khi dữ liệu việc làm khu vực tư nhân tốt hơn dự kiến ​​trong tháng 5 hỗ trợ đồng USD. Thêm vào đó, căng thẳng địa chính trị vẫn ở mức cao và tiếp tục gây áp lực lên giá vàng khi quân đội Mỹ tuyên bố đã tiến hành các cuộc tấn công "tự vệ" vào đảo Qeshm của Iran và đánh chặn nhiều tên lửa và máy bay không người lái của Iran để đáp trả các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Iran nhằm vào lực lượng Mỹ ở Kuwait.

Tin tức về việc Israel và Lebanon đồng ý gia hạn lệnh ngừng bắn đã giúp giá vàng bù đắp một phần khoản lỗ trong tuần vào thứ Năm. Hơn nữa, Tổng thống Mỹ Donald Trump lưu ý rằng họ đang trong giai đoạn đàm phán cuối cùng để chấm dứt chiến tranh với Iran khi Hạ viện bỏ phiếu hạn chế quyền lực của ông vào đầu tuần.

Giá vàng khởi đầu ngày thứ Sáu trong xu hướng giảm sau khi Hezbollah tuyên bố bác bỏ quyết định này và lực lượng Israel và Hezbollah lại bắt đầu giao tranh. Cuối ngày, tỷ giá XAU/USD tiếp tục giảm do đồng đô la Mỹ (USD) mạnh lên và xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 3, dưới 4.350 USD. Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ báo cáo rằng số lượng việc làm phi nông nghiệp (NFP) tăng 172.000 trong tháng 5, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 85.000, và điều chỉnh tăng trưởng NFP tháng 4 lên 179.000 từ 115.000.

Các nhà đầu tư vàng đang chờ đợi dữ liệu lạm phát của Mỹ.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ trong thời gian cấm công bố thông tin . Dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 5 , dự kiến ​​được công bố vào thứ Tư, sẽ là thông tin quan trọng cuối cùng trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 16-17 tháng 6.

Theo dự báo hàng tháng, chỉ số CPI sẽ tăng 0,5% sau mức tăng 0,6% được ghi nhận trong tháng Tư. Trong giai đoạn này, chỉ số CPI cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, được dự báo sẽ tăng 0,3%, so với mức tăng 0,4% trong tháng Tư.

Các nhà đầu tư có thể sẽ phản ứng với chỉ số CPI cốt lõi hàng tháng để xem liệu chi phí năng lượng cao có lan rộng ra toàn bộ nền kinh tế hay không.

Một chỉ số vượt quá dự báo của thị trường có thể làm dấy lên kỳ vọng về một triển vọng chính sách thắt chặt của Fed , đặc biệt sau khi dữ liệu mới nhất xác nhận điều kiện thị trường lao động lành mạnh, và đẩy giá USD tăng lên ngay lập tức. Trong kịch bản này, XAU/USD có khả năng tiếp tục chịu áp lực giảm giá .

Ngược lại, chỉ số CPI lõi thấp hơn dự kiến ​​có thể giúp XAU/USD phục hồi ngay lập tức. Tuy nhiên, bất kỳ động thái tăng giá nào đối với vàng cũng có thể chỉ diễn ra trong thời gian ngắn trừ khi giá dầu thô giảm mạnh và tình hình ở Trung Đông được giải quyết.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang dự báo khoảng 70% khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản (bps) một lần vào cuối năm nay. Hơn nữa, xác suất tăng lãi suất sớm nhất vào tháng 9 là khoảng 60%.

“Sau chu kỳ cắt giảm lãi suất gây tranh cãi của Mỹ bắt đầu từ năm 2024, thị trường đã chuyển hướng sang khả năng tăng lãi suất mạnh mẽ vào cuối năm và những năm tiếp theo, trong bối cảnh nền kinh tế đang đối mặt với áp lực lạm phát lan tỏa,” Johan Palmberg, nhà phân tích định lượng cấp cao tại Hội đồng Vàng Thế giới, cho biết. “Điều này có thể gây áp lực lên các tài sản rủi ro thông qua lãi suất chiết khấu , cũng như làm tăng chi phí vay mượn cho các hộ gia đình và doanh nghiệp.”

Palmberg cho biết thêm, rủi ro lớn nhất trong ngắn hạn có thể đến từ thị trường năng lượng. “Dầu mỏ đang chiếm lĩnh các tiêu đề báo chí và kỳ vọng lạm phát, cũng như đẩy lợi suất trái phiếu lên cao. Sự tăng mạnh giá năng lượng do cạn kiệt nguồn cung ban đầu có thể đẩy lợi suất lên cao hơn, làm mạnh đồng đô la Mỹ và kéo dài tình trạng ảm đạm hiện tại của vàng trước khi những tác động dài hạn trở nên rõ ràng.”

Phân tích kỹ thuật vàng: Triển vọng ngắn hạn báo hiệu sự phá vỡ xu hướng giảm.

Giá vàng đã giảm xuống dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA) và đường đáy của mô hình tam giác giảm dần trên biểu đồ ngày, cho thấy xu hướng giảm tiếp diễn. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm xuống dưới 40 sau những nỗ lực phục hồi ngắn ngủi, cho thấy đà giảm đang ngày càng mạnh.

Trong trường hợp giá vàng duy trì dưới mức $4,430-$4,400, nơi đáy của mô hình tam giác giảm dần và đường SMA 200 ngày gặp nhau, và tiếp tục sử dụng khu vực đó làm vùng kháng cự, phe bán kỹ thuật có thể tiếp tục chi phối thị trường và mở ra khả năng giảm giá thêm xuống mức $4,240, mức thoái lui Fibonacci 78,6% của xu hướng tăng từ tháng 11 đến tháng 2, $4,100 (mức ổn định, mức tròn) và $4,000 (mức tâm lý).

Giá vàng cần ổn định trên mức 4.430-4.400 USD để giảm bớt áp lực giảm giá. Khi điều đó xảy ra, mức 4.520-4.540 USD (đường xu hướng giảm, SMA 20 ngày) có thể được xem là vùng kháng cự tiếp theo trước mức 4.680 USD (mức thoái lui 50% Fibonacci) và 4.800 USD (SMA 100 ngày).

Eren Sengezer